京粮控股（000505）2025年半年度管理层讨论与分析
证券之星消息，近期京粮控股（000505）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
按照《上市公司行业分类结果》公司所属行业大类为制造业-农副食品加工业（代码C13），具体来说，所处的行业为植物油加工行业，同时食品加工业务毛利占比较高。
食用油是我国城乡居民日常生活中仅次于粮食的第二大必需品，其中食用植物油占据了主导地位。大力发展植物油加工行业对保证食用植物油供应，促进社会稳定和经济平稳发展具有重要意义。自改革开放以来，我国植物油加工行业在消化吸收国外先进技术装备的基础上，依靠自主创新及研发，在油料加工能力、生产机械化、自动化程度、制油过程中副产物的综合利用率等方面均大大提高，同时也极大地丰富了植物油产品的种类，油品质量不断提高。
植物油品类方面，我国植物油的品种主要包括大豆油、菜籽油、棕榈油、花生油，其他小品种油主要有葵花籽油、芝麻油、玉米胚芽油、橄榄油、亚麻籽油等，其中大豆油在我国植物油消费中占比最高，北方地区更是以消费大豆油为主。随着经济的快速发展，人均生活水平及消费意识也随之提高，消费者对食品安全及健康、营养、品牌、品质更加重视，植物油细分市场呈现出快速增长态势，整个行业已经形成完全市场化的竞争格局。
食用植物油的生产主要从上游的大豆、菜籽、花生、葵花籽、亚麻籽的种植，到压榨、精炼、包装，从而得到包装食用油产品，此外，副产品油粕可以作为重要饲料原料。
休闲食品作为人们在正餐之余、闲暇时间所消费的食品，是居民生活水平迅速提升、生活节奏不断加快过程中迅速增长的消费品类，其具有消费频次高、消费场景广、伴随程度强、产品谱系广、消费群体多样等特点。伴随着品质化、个性化、细分化的消费升级大趋势，我国休闲食品市场规模迅速增长。休闲食品细分种类众多，主要可分为烘焙糕点、膨化类、糖果巧克力、坚果炒货、休闲卤制品、果脯蜜饯、饼干等细分品类。近年来休闲食品领域不断推陈出新，众多食品生产企业为适应不断变化的消费者偏好，持续开发新型休闲食品，推动了休闲食品行业的增长。消费需求推动市场规模的增长，带动行业增速加快。
食品加工行业的上业主要为农作物的种植业、畜禽业及水产渔业，下游主要为渠道商，终端为广大个人消费者。
公司主营业务为油脂油料加工、油脂油料贸易及食品加工。其中，油脂的加工、销售及贸易主要是指对经过初榨的原油进行精炼、灌装、销售及进出口贸易；油料的加工、销售及贸易主要是指对芝麻、大豆、玉米胚芽、葵花籽、花生等油料进行压榨、精炼、灌装、销售及进出口贸易。食品加工主要是指休闲食品、烘焙产品的研发、生产及销售。
油脂油料加工业务品牌包括“绿宝”“古币”“火鸟”等，主要产品有大豆油、玉米油、葵花籽油、花生油、菜籽油、亚麻籽油、橄榄油、香油、麻酱等。食品加工业务品牌包括“小王子”“董小姐”“坚强de土豆仔”“古船”等，主要产品有薯片、糕点及面包。
公司生产主要采用以销定产的模式进行。生产部门根据销售计划和市场销售预测信息，并结合往年同期的实际生产情况制定年度生产计划，随供应、生产、销售等情况的变动进行适当调整。
公司油脂油料加工业务主要采购大豆等油料原料以及各品类的植物油原油等，食品制造业务主要采购马铃薯全粉、面粉、淀粉、植物油等。为降低采购成本，保证采购质量，公司原材料采用集中采购的模式进行。为规避大豆、豆粕和豆油的价格波动风险，对大豆等原材料的采购主要采用套期保值的模式进行。
公司产品主要包括食用油及其制品、烘焙、薯类及膨化食品等。销售模式主要以经销为主，直销为辅，并积极开拓线上销售渠道，实现线上线.市场地位
公司拥有众多具备较大影响力的品牌，“古币”香油荣获“全国芝麻油知名品牌”“北京国际餐饮食品博览会银奖”和“国际名牌产品金奖”等奖项，在行业内拥有一定的竞争优势；“绿宝”和“古币”品牌为北京老字号；“小王子”商标和浙江小王子产品连续多年被认定为浙江省著名商标和浙江省名牌产品，在薯片散称独立包装细分领域具备较强竞争力，在膨化食品行业排名靠前；古船面包为肯德基华北区域主要供应商之一，在北方烘焙市场行业内保有一定的行业地位。
报告期内，公司积极顺应新消费趋势，全力推动线上销售与线下市场融合，整合营销体系，提升公司市场竞争力。一是强化线上平台运营。整合子企业线上账号和现有新媒体资源，打造以公司官方抖音账号为主、企业子账号为辅，上下联动的品宣矩阵。深化与天猫、京东、拼多多等主流电商平台的合作，通过平台旗舰店、直播带货、主题促销等多种方式精准触达终端消费者。浙江小王子成功举办专场直播溯源活动，单日销量突破2.5万箱，刷新该产品上市以来的最高销售纪录；古船面包自主品牌蛋糕在京东平台业绩持续向好，单品品类排名稳定在前十。二是开创社区营销新局面。创新性地搭建了以社区为核心的数字化营销平台，整合微信社群、群接龙、小程序等工具，高效开展社区运营与精准营销，将品牌影响力渗透至日常消费场景。三是创新线下消费场景。公司主动“走进社区、走进企业”，报告期策划并实施线场，平均每场活动参与人数达2000人。通过让产品“看得见”、让品质“尝得到”、让服务“信得过”，成功构建与消费者深度互动的体验闭环，夯实品牌群众基础。四是加速推进产品研发。公司围绕健康食品主线，精准捕捉市场需求，依托自身的研发优势和产业链把控能力，推出黑芝麻酱、面包干等新品，丰富产品矩阵，为公司可持续发展注入新的增长动力。
公司经过多年发展，拥有稳定、专业的经营团队，拥有多元化的营销渠道，销售模式主要以经销为主，直销为辅，并积极开拓线上销售渠道，实现线上线下全渠道营销。公司客户主要为商超、电商平台、餐饮、院校、酒店、企事业单位、机关食堂、各级商贸公司和批发商等。
在结算方式上，公司和经销商主要采取先款后货的方式，对部分长期合作、信誉较好的经销商给予一定的授信额度，部分直销客户及商超按照合同约定账期结算。
报告期内，公司前五大经销客户销售收入总额6.68亿元，占公司半年度销售收入15.88%，期末前五大经销客户应收账款总金额0万元。
报告期，公司继续通过京东、拼多多、淘宝、天猫、有赞、抖音等平台实现销售，持续加强线上渠道的建设力度，提升各平台占有率，积累线上粉丝，传递好品牌形象，讲好品牌故事。
公司生产主要采用以销定产的模式进行。生产部门根据销售计划和市场销售预测信息，并结合往年同期的实际生产情况制定年度生产计划，随供应、生产、销售等情况的变动进行适当调整。
1.品牌影响力。公司深耕油脂和食品市场，拥有“绿宝”“古币”“火鸟”“小王子”等丰富且具有市场影响力的品牌矩阵，提供消费者值得信赖的国企品质。其中“古币”和“绿宝”作为北京老字号，在食用油领域拥有坚实的市场基础和品牌传承。“古币”香油以卓越品质荣获“全国芝麻油知名品牌”“北京国际餐饮食品博览会银奖”和“国际名牌产品金奖”等多项荣誉；“绿宝”“火鸟”作为公司京津冀地区食用油市场主力品牌，在区域市场具有一定的品牌影响力及认知度。“小王子”作为公司食品板块的核心品牌，其商标被认定为浙江省著名商标、中国驰名商标，产品连续多年被认定为浙江省名牌产品，市场认可度持续巩固；“董小姐”“坚强de土豆仔”作为成功孵化的新兴网红品牌，精准切入年轻消费群体，展现强劲的增长潜力。
2.产业链协同发展。公司核心业务区域立足北京，辐射京津冀。北京作为高净值家庭聚集地，为公司提供优质的市场基础，并在当地建立了较高的品牌知名度和美誉度，在采购、仓储、加工等资源方面具有天然优势。京津冀地区是中国北方经济规模最大、最具活力的区域，公司核心加工产能集中于京粮天津，其厂区位于天津滨海新区临港经济区，该战略位置使进口大豆抵达天津港后可直接卸入工厂原料仓，大幅降低原料转运成本；厂区毗邻中储粮油脂国家储备库，叠加公司在京津冀地区的品牌影响力和市场占有率优势，公司能够以较低成本高效完成大豆和大豆油的储备轮换任务，保障工厂开机率并获得稳定压榨利润，此优势在国内港口现货紧张时尤为显著。
3.研发创新能力。公司依托多年经营积淀，组建了高素质、强能力的研发团队。公司及控股子公司共拥有59项专利，生产线和工艺技术较为先进，核心设备处于行业领先水平。浙江小王子开创了“专业制造+文化创意+互联网”的独特盈利模式，该模式涵盖从产品定位、研发、生产到宣传推广等一系列环节。古船面包1992年开始成为肯德基华北地区第一家面包供应商，逐步发展为百胜餐饮集团华北地区重点供应商之一，产品覆盖京、津、冀千余家门店。近年来，通过成品面包冷冻保鲜技术的开发和应用，产品销往全国多个市场，是肯德基、必胜客、绿茶餐厅、环球影城等众多国内外知名连锁机构的供应商之一。
4.践行国企责任。作为北京市属国有控股上市公司，公司深度融入国家粮食安全战略，积极履行政治责任、经济责任、社会责任，长期承担粮油储备、食品应急保障职责，圆满完成重要会议及重大活动的食品供应服务保障任务，做到品质可靠、安全可控、供应精准、服务到位。
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